深圳运动相机冠军企业影石创新,2014年创立,十年间股票怎么买杠杆,其营收已超50亿元,海外市场的贡献一度超过80%。
这样一家优秀的科创企业,2020年开始冲刺科创板IPO,2021年成功过会,本该当年上市赶上那次牛市的红利,但因敏感股东问题被要求配合检查,直到2025年2月才注册生效,晚了近四年。
01
神秘的“敏感股东”
证监会在审查过程中,要求影石创新提供关于敏感股东的详细说明,但在影石创新提交的四版招股书以及对上交所四轮问询的回复中,均未提及敏感股东的背景或相关信息。
蓝鲨硬科技查询相关资料发现,影石创新2014年获得创业邦天使基金和IDG资本100万美元的天使投资,2015年和2016年则分别获得IDG资本和启明创投的A轮800万美元,IDG资本、启明创投和迅雷网络的B轮数亿元融资,可以说影石创新早期资本相当阳光透明。
2017年影石创新拿到一轮数千万元苏宁易购的战略投资后,2018年10月31日,麦高富达作为C轮唯一投资方,投资金额在“数千万元”。
2019年3月20日、2020年4月21日,影石创新完成C+到D轮融资,麦高富达相继跟投。
麦高富达全称是深圳市麦高富达基金管理有限公司,法人是王蓉。根据“投资家”公众号2025年3月10题为《科创板“钉子户”,终于要IPO了》的报道,王蓉是深圳麦高控股股份有限公司(以下简称麦高控股)董事长陈斌的妻子。
麦高控股属性跟九鼎集团类似,是一家新三板上市的私募股权投资公司。其关于陈斌的详细介绍如下:
陈斌,1970年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,1988年9月至1992年7月就读于北京大学,获理学学士学位。1992年9月至1996年8月就职于福建省宁德市国土局,任职员。1996年9月至1999年7月,就读于厦门大学管理学院,获MBA学位。1999年8月至2012年3月,就职于深圳证券交易所,历任高级经理、综合研究所所长助理、副主任研究员等职。2002年9月至2005年7月就读于厦门大学管理学院,获财务管理学博士学位。
销量全球第一,年入超50亿元,这个企业为何IPO卡壳?
(来源:天眼查)
02
四年超越GoPro成全球第一
在IPO停滞的四年里,影石创新并未陷入增长的瓶颈,反而一路高歌猛进,实现了营收与利润的双增长。
据影石创新招股书(注册稿),2021年—2024年上半年(报告期),影石创新营业收入分别为13.28亿元、20.41亿元、36.36亿元和24.28亿元,近三年营业收入复合增长率达65.46%;归母净利润分别为2.7亿元、4.07亿元、8.3亿元和5.18亿元。
销量全球第一,年入超50亿元,这个企业为何IPO卡壳?
(来源:影石创新招股说明书(注册稿))
2021年—2024年上半年(报告期),影石创新主营业务毛利率分别为50.41%、51.49%、55.95%和53.44%。
销量全球第一,年入超50亿元,这个企业为何IPO卡壳?
(来源:影石创新招股说明书(注册稿))
2024年度,影石创新预计可实现营业收入50.45亿元-61.67亿元,同比增长38.74%~69.59%;预计实现净利润9.33亿元-13.26亿元;预计扣非后净利润为8.82亿元-12.65亿元,较去年同期变动约11.60%~60.07%。
销量全球第一,年入超50亿元,这个企业为何IPO卡壳?
(来源:影石创新招股说明书(注册稿))
03
失去的四年
影石创新的IPO停滞长达四年,这段时间原本是企业可以借助资本市场加速扩张、构建壁垒的“黄金期”,但其却无奈将全部增长依靠内生驱动完成。这种局面在当下愈发激烈的全球竞争格局下,显得尤为被动。
错失IPO红利。同期上市的科技创业公司,饱享了当时的IPO红利,高市值为公司的高质量发展创造了积极的条件。
2021年影石创新首次过会时,如果能当年上市,正值中国资本市场对科技创新企业最为支持的阶段。彼时多家科技公司通过科创板实现快速融资、产能扩张和国际布局。
2020年石头科技登陆科创板,2021年市值一度突破千亿;次年上市的九号公司,在2021年1月,也创下770亿元的市值纪录。
影石创新虽然业务持续高增长,却因注册未果而无法在资本市场完成融资,严重限制了其基础设施建设和研发投入。
一个最直接的影响在于,根据影石创新此前披露的招股说明书,公司计划募集资金4.64亿元,用于两个关键建设项目:“智能影像设备生产基地建设项目”与“影石创新深圳研发中心建设项目”,拟投入金额分别为1.95亿元和2.68亿元。
销量全球第一,年入超50亿元,这个企业为何IPO卡壳?
(来源:影石创新招股说明书(注册稿))
由于IPO搁浅,这两个募投项目自然无法落地。这导致影石创新至今尚未建立自己的自有工厂,只能长期依赖外协厂商。
这种模式在企业初期尚可,但在规模化、全球化扩张阶段便暴露出局限,一旦外部供应链出现产能不足或质量控制问题,便可能对影石创新的产品交付和市场表现造成实质性影响,拖累品牌口碑与用户体验。
二是,市场环境变化,竞争对手崛起。
本来运动相机市场主要由GoPro、影石、索尼等玩家在PK,但随着其热度的提高,也吸引了更多硬件和科技巨头杀入。
例如国内知名无人机厂商大疆,2024年推出了运动相机Pocket 3,自上市以来受到消费者欢迎,甚至处于断货溢价的状态。
BCN Retail的报告显示股票怎么买杠杆,Pocket 3连续11个月稳居销量榜首,在日本市场的份额更是超过了30%,轻松超越了索尼和GoPro。
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