作者｜商业消费主笔 黄青春什么是股票融资
题图｜视觉中国
AI 热浪席卷互联网时，小红书正在一路狂奔。
5 月 28 日，小红书正式官宣拿下 2026 年美加墨世界杯转播权；三天前，小红书社区运营负责人云帆首次公开平台月活突破 4 亿、日均搜索超 8 亿次，并宣布 2026 年将陆续上线长图文、播客和 4K 超高清视频功能。
与此同时，外界还在争论 AI 如何颠覆内容创作、短视频如何吞噬用户时长时，小红书反其道而行之：砸下数千万创作基金、投入 500 亿流量，扶持 15 个赛道的内容创作，全面押注两分钟以上中长视频及长图文、播客等深度内容。
原本，小红书是移动互联网做减法的异类：拒绝短平快的流量导向，凭借有用心智在巨头夹缝中扶摇直上；如今，这家慢公司摇身一变成了激进的全能选手，业务四处突围、赛道越铺越广——从最初深耕图文种草，一路延伸至短视频、直播、二次元、AMA、本地生活、电商市集、AI 搜索、笔记付费，再到如今上线长图文、播客、4K 视频，持续丰富内容场景。
不过，随着小红书越发“臃肿”，社区氛围在用户泛化过程中不可避免面临撕扯，“长大”也让公司发展生出反作用力。
逆势押注中长视频
当 AI 生成内容泛滥、短视频占据 70% 用户时长时，小红书 all in 中长视频被一些声音认为是“短视频失利的亡羊补牢”。
对此，小红书 RED 新生代创作大赛发起人白板回应：“我们的短视频发展得很好，只是很少对外宣传。”在他看来，中长视频并非退路，而是 AI 带来的新行业机遇。
第一个机遇是创作平权。白板认为，外界对 AI 的冲击有所夸大，但 AI 确实大幅降低了技术门槛，让更多有想法但无技能的人成为创作者。“过去你需要会拍摄、会剪辑、会写脚本才能做视频，现在 AI 可以完成大部分基础工作，你只需要专注于内容本身。”
这意味着中长视频不再是专业团队的专属，普通创作者也有机会产出优质内容。但小红书明确不鼓励全 AI 生成内容——AI 只是工具，真正有价值的是创作者的个人观点、经历和独特视角——越是技术发达的时代，人越孤独，越需要情感共鸣与真实表达。
第二个机遇是行业内容趋于固化。白板指出，中长视频行业已经 3-4 年没有涌现新的全网头部，且内容题材趋于同质化，“要么是头部博主的固定更新，要么是工业流水线生产的爽剧，真正有审美、有深度、有表达的内容越来越少。”
AI 的风靡恰好为行业变革提供了契机，小红书希望通过扶持新生代创作者，打破现有格局，找到自己的差异化赛道。
据虎嗅了解，本轮扶持是小红书公司级战略：市场负责推广，运营深耕垂类，产品优化创作与播放工具，15 个赛道并非根据现有热度确定，而是基于未来两三年的内容趋势预判筛选而来。
甚至，小红书为此动了最核心的算法逻辑。传统短视频算法过度依赖完播率和点击率，对长视频并不公平；小红书为此重新定义了好内容的标准：将收藏、关注、观看时长、横屏播放、弹幕互动作为核心指标，大幅降低完播率权重，并将中长视频的推荐周期延长至 90 天，让优质内容能够长尾传播。
除了算法调整，小红书还推出一整套扶持体系：通过 RED 精选让入选作品平均曝光从 50 万增长到 270 万；设立数千万创作基金，单期最高支持 100 万元；投入 500 亿流量视频激励计划，每人每月最高可获 8 万流量券——这套组合拳核心目标只有一个：让中长视频创作者能养活自己。
白板坦言，“纯从平台短期商业回报来看，中长视频的 ROI 远低于短视频；但用户需要这样的内容，这里面也有公司的理想主义——中国人的德育与美育都很重要。”
问题在于，理想抵不过现实的骨感。一条优质长视频内容往往需要 1-2 周甚至更长时间制作，去年行业爆发的中长视频博主停更潮，已经证明单纯靠热爱很难支撑长期创作。
即便小红书流量 + 商业双管齐下，但蒲公英视频分成计划还在内测，创作基金也只能覆盖少数头部创作者，绝大多数中小创作者依然只能贴钱为爱发电。
小红书创作者营销与商业服务总经理玄霜曾设想要让更多创作者月入 2000 元以上，但这对于投入大量时间、设备、差旅费用的中长视频创作者来说不过是杯水车薪；且 AI 降低创作门槛后，大量低质 AI 内容正在加速内容同质化，这让中小创作者的处境更加窘迫。
更严峻的是，中长视频赛道早已强敌环伺：B 站深耕多年，拥有成熟的创作者生态和用户基础；抖音推出抖音精选，凭借强大的算法和流量优势快速切入。小红书想要分一杯羹，仅靠流量扶持远远不够，还需要构建别人无法复制的生态壁垒——这对其运营、产品和商业化能力，都是前所未有的考验。
全载体跃进的野心
押注中长视频的同时，小红书还在推进一场全载体军备竞赛：2026 年陆续上线长图文、播客和 4K 超高清视频，成为国内少数覆盖图文、视频、直播、播客全形态的创作社区。
小红书产品经理永夏回顾了平台 12 年的迭代：以 2013 年的 7 份 PDF为起点，2014 年的 9 图 + 500 字图文，2018 年的短视频，2019 年的中长视频，2020 年的直播，2026 年上线长图文、播客和 4K 超高清视频。
“这十几年，社区每一次产品迭代，都是因为有用户提出了需求。” 永夏认为，从产品容器的视角，发布长图文、播客、评论区互动（语音评论等）、多模态（4K等）都是服务用户的发布、消费、互动需求，就像组件的升级。
硬币的另一面，2026 年陆续上线的三个核心功能也面临着不同挑战：
小红书为长图文创作推出了自动导入、一键排版和 AI 封面功能，解决了跨平台迁移痛点；同时上线合集功能，并计划推出长文独立频道。但长图文一直是微信公众号、知乎的优势领域，小红书用户是否有深度阅读习惯，还有待观察。
播客是全载体布局中最具争议的部分，微博、豆瓣等平台此前的播客尝试均以失败告终，即便小红书提供了 RSS 扫入、批量迁移等功能，小宇宙的热度传导至小红书也不过数百位播客创作者，且播客的商业化难题依然无解——目前主要依靠品牌冠名，变现效率远低于视频和直播。对此，永夏坦言，“播客确实还在初期，我们也不知道半年后能不能跑出来，但我们愿意给它时间。”
4K 超高清视频是小红书打出的差异化牌。永夏直言：“创作者使用最好的设备拍摄作品，却用压缩算法把他们的作品变成模糊色块，这多么荒谬。”因此，小红书决定从 2026 年起对所有用户免费开放 4K 服务，所有存储和带宽成本均由平台承担；同时，推出沉浸式横屏播放器，将评论区移到视频旁边，实现内容消费与社区互动同步。
问题是，4K 免费会带来巨大的成本压力，随着视频数量增加，带宽和存储成本将呈指数级增长。如果不能通过商业化覆盖成本，这一举措很可能成为平台的负担。
除了补齐单一载体能力，小红书还推出了引用功能，打通了图文、视频、播客之间的连接壁垒。一条短视频可以跳转引用一条中长视频，一篇图文笔记可以关联链接到一个播客，让内容相互引流、形成生态。这种 “UGC-KOL-Creator” 共生的生态，是其他平台抄不走的核心竞争力。
4 亿月活的中场困局
坦白说，小红书的 4 亿月活，来得比外界想象中更早。云帆公开这一数据时，没有过多渲染增长的喜悦，反而更多在谈及社区定位的转型——2025 年暑期，小红书悄然将沿用多年的 Slogan 从“你的生活指南”改为“你的生活兴趣社区”。
在官方叙事里，这是基于用户需求的自然演化。过去 12 年，小红书靠“种草”杀出重围，从美妆、时尚等垂直领域，一步步渗透到美食、旅行、家居等全生活场景。可当泛生活内容的基本盘趋于饱和时，单纯的生活指南已经无法支撑 4 亿用户的内容消费需求。
第三方数据显示，2025 年上半年，小红书日均新增笔记达 700 万篇，但同质化种草内容越来越多，用户审美疲劳开始显现；与此同时，用户的内容消费重心正在发生深刻迁移：从美妆、美食等生活刚需，转向游戏、二次元、科技、文化等精神消费领域。
这种迁移并非偶然。白板表示，当平台有 4 亿月活，未来还要走向更广阔的人群时，他们会以什么样的方式共同生活在一个社区？小红书的答案是兴趣，只有兴趣能穿透城市、阶层。“一线城市的白领和五线城市的学生，可以因为同一款游戏、同一个二次元 IP 产生共鸣，却很难在生活方式上达成共识。”
小红书敏锐地捕捉到了这一趋势，开始加速拓展内容边界：
2025 年在上海复兴岛打造 Red Land 痛岛，服务游戏二次元人群；
2026 年 3 月举办 Red Gala 影视综盛典，切入娱乐赛道；
2026 年 4 月启动黑客松巅峰赛，吸引科技创作者；
2026 年 5 月 RED 新生代创作大赛，一口气扶持 15 个赛道，覆盖短电影、探索世界、OC 创作、科学向导等此前未重点布局的领域。
这些动作的效果立竿见影。2025 年 8 月，小红书 00 后月活跃用户规模正式登顶国内兴趣社区；2026 年 4 月，平台两分钟以上的中视频时长消费占比超过 50%，图文与视频内容的总分享量同比增长 30%。过去一年，二次元内容发布量同比增长 175%，游戏内容增长 168%，仅次于时尚、美食两大传统类目。
然而，社区泛化从来都是一把双刃剑。B 站、知乎等平台的破圈尝试已经证明，当大量与原生社区调性不符的新用户涌入时，必然会带来原生用户与新用户的撕扯，最终导致社区氛围稀释、核心用户流失。
小红书对此并非没有察觉。永夏反复强调：“我们更关心不变的地方，双框架的选择不会变，流量平权、UGC 社区的底色不会变。”
所谓双框架，指的是小红书同时保留“发现”的被动推荐和“搜索”的主动查找——在日活用户中，75% 的用户每天在发现频道浏览未知内容，77% 的用户每天通过搜索解决具体问题。这种独特的产品结构，让小红书既能通过兴趣推荐吸引新用户，又能通过搜索满足老用户的实用需求，一定程度上缓解了社区泛化的矛盾。
可 4 亿月活的体量，小红书无法再做一个“小而美”的社区。当越来越多不同圈层、不同背景的用户涌入，如何在满足多元需求的同时守住真诚分享的社区底线，如何在破圈中不丢失核心种草基因，成为小红书的新困境。
商业化的新撕扯
如果说内容生态的布局是小红书的理想，那么商业化就是不得不面对的现实。4 亿月活的用户规模，给小红书带来了巨大的商业化潜力，也让平台承受着前所未有的增长压力。玄霜反复强调：“商业是顺着社区长出来的，好的内容消费和商业价值可以共赢。”
她将种草分为三个层次：对好商品的种草、对线下生活服务的种草、对虚拟兴趣的种草。基于这三种种草模式，小红书衍生出了六种变现路径：品牌商单、线下探店、超级玩家、直播带货、橱窗带货、评论区蓝链。
其中，品牌商单是目前最成熟的变现模式之一。2025 年，小红书蒲公英平台的品牌邀约量达到 2700 万次，同比增长 34%；与其他平台不同，小红书的商业逻辑是“反漏斗种草”——不追求覆盖最多的人，而是先找到最精准的核心圈层，再通过他们的口碑传播影响更多人。
官方案例中，一个只有 5000 粉的博主，如果粉丝都是某款产品的精准用户，商业价值可能比一个百万粉的泛娱乐博主还要高。这种精准化的商业逻辑，让中小创作者也能迅速实现商业变现。
玄霜透露，蒲公英平台上每年能拿到商单邀约的创作者数量非常多，其中千粉到万粉的创作者占了很大比例。“小红书的粉丝很值钱，因为平台的分发机制帮创作者找到了真正的同好。很多千粉博主的商单收入，已经能够覆盖当地的生活成本。”
据虎嗅了解，截至目前，小红书上同时担任创作者和买手双重身份的人数接近 10 万。一位拥有 5 万粉丝的博主，仅靠商品橱窗每月就能实现 100 万元的 GMV；另一位创作者通过评论区蓝链，单月商品交易总额达到数十万。
对于游戏、二次元等小众赛道的创作者，小红书则推出了“超级玩家”产品，帮助他们将兴趣转化为收入；同时，平台还在探索游戏直播变现、综合性栏目变现等新模式。玄霜透露，2026 年下半年，小红书将在原有商单基础上，推出类似视频、播客多期连载形态的综合性栏目变现模式。
最受关注的莫过于即将上线的蒲公英视频分成计划——借鉴了 YouTube 的广告分成模式，在视频内容的合适位置插入广告，创作者根据视频的播放量获得分成收入——这一模式如果能够跑通，将从根本上解决中长视频创作者的生存问题，让他们能够安心打磨内容。
当然，小红书的商业化之路，依然存在不确定性。
首先，视频分成计划还在内测阶段，具体的分成比例、广告插入方式、用户接受度都还是未知数。而且中国用户的广告容忍度远低于海外，如何在不影响用户体验的前提下实现广告变现，是一个巨大的挑战。
其次，内测的“笔记付费”功能，引发了市场对马太效应的担忧。外界普遍认为，头部博主凭借影响力能够获得更高的付费转化率，而中小博主则很难让用户为自己的内容付费，这将进一步拉大创作者之间的收入差距。
最后，小红书的交易生态依然存在短板。虽然平台近年来不断拓展商品品类，从非标服饰、珠宝文玩延伸到生鲜、家电等标品，但与淘宝、京东等传统电商平台相比，供应链和品控能力还有很大差距。日均 1.4 亿次求购请求，反映了用户旺盛的购买需求，但平台能否将这些需求转化为实际的交易，还有待观察。
即便如此，小红书的尝试仍值得尊重——在这个流量至上、算法为王的时代，还有平台愿意为了创作理想，去做一些不那么划算的事情，本身就难能可贵。
正如白板所说：“成功的道路绝非仅有一条什么是股票融资，一个真正值得尊敬的创作社区，不会只是一个追求流量的地方，还会为优质作品涌现创造环境。”
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